ANS会長ヘンディン直伝：3D偽造と認証企業の「無謬性神話」を打破する12月5日セッション

アメリカンニュミスマティック協会（ANS）は2025年12月5日午後1時（東部時間）に、特別なオンラインセッション「ロングテーブル255：コーシャでない話―古い偽造と新しい偽造の物語」を開催することを発表しました。ANS会長であるデイヴィッド・ヘンディン氏が登壇し、古代から現代までの貨幣偽造に関する深い知見を共有します。このセッションは、古銭収集家、貨幣学者、鑑定士、投資家にとって、きわめて重要な学習機会となります。

古銭市場における偽造品の問題は、貨幣が誕生した時代まで遡ります。古代ローマ帝国時代には、金や銀の含有量を減らした粗悪な硬貨が大量に流通し、経済的混乱をもたらしました。中世ヨーロッパでは、領主たちが意図的に貨幣を劣化させ、その差益を得る「貨幣減価行為」が横行していました。これらの歴史的事例から、偽造と詐欺は人類の経済史の不可分な要素であることが明らかになります。

近代に入ると、偽造技術は飛躍的に進化しました。19世紀から20世紀初頭にかけて、アメリカやヨーロッパでは組織的な偽造団が活動し、政府機関による厳しい取り締まりが実施されました。特にアメリカの場合、シークレットサービスが設立された主な目的は、偽造通貨の摘発と防止でした。これらの歴史的背景を理解することは、現代の偽造品対策を講じる際の基盤となります。

現代の古銭市場では、高度な印刷・鋳造技術の発展が、より巧妙な偽造品を生み出す可能性をもたらしています。3Dプリンティング技術、電子顕微鏡、先端的な金属加工技術が悪用されるリスクは、収集家社会に新たな脅威をもたらしています。とりわけ、高額な古銭や稀少性の高い銘柄をターゲットとした偽造は、市場全体の信頼性を損なうものとして深刻視されています。

本セッションでは、偽造品を見分けるための実践的な知識が提供されます。真正な古銭と偽造品の判別には、肉眼での観察、顕微鏡検査、化学分析、重量測定など、多角的なアプローチが必要です。特に重要なのは、各時代における鋳造技術、デザイン要素、材質構成に関する専門的な知識です。参加者は、これらの鑑定技法を学ぶことで、自身のコレクションを保護し、市場での購入判断をより正確に行えるようになります。

古銭への投資が増加するにつれ、偽造品による経済的損失も増大しています。高額な取引が行われる市場では、数千ドルから数百万ドルに及ぶ詐欺事件が報告されています。特に、グレーディング企業の認証を受けた古銭であっても、グレーディングサービス自体が完全に無謬ではないという認識が、業界内で広がりつつあります。本セッションを通じて、投資家は市場リスクをより深く理解し、より慎重な投資判断を行うことができるようになるでしょう。

ANS会長ヘンディン氏は、貨幣学における認証と鑑定の権威として知られています。彼の専門知識は、古代ユダヤの貨幣から近代アメリカの銀貨まで、幅広い時代と地域をカバーしています。今回のセッションでは、彼が個人的に経験した偽造品の事例や、専門的な鑑定の実際のプロセスについて、詳細に解説することが期待されています。このような直接的な知見の共有は、遠隔地の収集家や研究者にとって、非常に貴重な学習資源となります。

市場における偽造品の存在は、健全な古銭市場の発展を阻害する要因となっています。信頼できる認証機関の存在が重要である一方、その認証プロセス自体の透明性と信頼性も問われています。本セッションは、このような市場構造上の課題にも光を当て、業界全体の倫理的基準の向上を促すものと考えられます。

オンラインセッションの形式により、世界中の参加者が時間や地理的制約を超えて、高度な専門知識にアクセスできるようになります。ANSは、貨幣学の民主化と教育の均等化を目指す機関として、このような開放的な学習機会の提供に継続的に取り組んでいます。古銭に関心を持つ初心者から、長年の収集経験を持つベテランまで、あらゆるレベルの参加者が得るべき知識が含まれています。

本セッション終了後、参加者は実務的な知識を自身のコレクション評価に直接応用できるようになります。特に、個人収集家やディーラーにとって、偽造品鑑定の基本的スキルを習得することは、長期的な事業継続と信頼構築に不可欠です。また、博物館や公的機関の学芸員にとっても、所蔵品の真正性確保と展示・保存の質的向上に直結する知識となります。

古銭市場の透明性と信頼性を高めるためには、専門家による継続的な教育と情報発信が必要不可欠です。ANSが主催する本セッションは、そのような社会的責任を果たすための重要な取り組みとなっています。参加者は、単なる知識習得にとどまらず、業界全体の質的向上に貢献する「インフォームドコレクター」となることが期待されています。

今後の古銭市場は、より厳格な認証基準と透明性の高い取引環境へ向かうと予想されます。本セッションで提供される知識とスキルは、そのような変化への適応を支援し、コレクターが市場の進化に対応する能力を高めるものとなるでしょう。ANSは引き続き、貨幣学の啓発と専門知識の普及に努め、グローバルな古銭コミュニティの発展を支援していく方針です。

アメリカのコイン収集は、建国以来の歴史と密接に結びついた伝統的な趣味であり、投資対象としても高い関心を集めている。フィラデルフィア、デンバー、サンフランシスコなど各造幣局の特色や、歴代デザイナーの芸術的表現は、アメリカ貨幣の多様性と魅力を形成する重要な要素である。特に、造幣局マーク（ミントマーク）による希少性の違いは、コレクターにとって重要な判断基準となっている。

希少コイン市場は、株式や不動産とは異なる独自の価格変動パターンを持つオルタナティブ資産クラスとして認識されている。金価格の上昇局面では金貨の価値が連動する傾向がある一方、歴史的希少性に基づく価値は金属含有量とは独立して形成される。長期的な資産保全手段としての認知度は年々高まっており、特にインフレヘッジとしての機能に注目が集まっている。

第三者鑑定機関による独立評価は、現代のコイン取引において不可欠な要素となっている。PCGS（Professional Coin Grading Service）およびNGC（Numismatic Guaranty Corporation）の2大機関は、統一されたシェルドン・スケール（1-70点評価）に基づいてコインの状態を厳格に審査する。鑑定済みコイン（スラブ入りコイン）は、未鑑定のものと比較して流動性が高く、取引時の信頼性も格段に向上する。鑑定グレードの1段階の差が市場価格に大きな影響を与えることも珍しくない。

コレクションの構築にあたっては、テーマ性を持った体系的な収集が推奨される。年代別、地域別、額面別、デザイナー別など、明確な収集軸を設定することで、コレクションとしての一貫性と深みが生まれる。また、購入記録や来歴情報を丁寧に管理することは、将来の売却や保険評価において重要な資料となる。信頼できるコミュニティやディーラーとの関係構築も、長期的な収集活動の成功に不可欠な要素である。初心者には、まず主要な参考文献で基礎知識を習得した後、信頼できるディーラーやオークションハウスを通じて購入を開始することが推奨される。

投資の観点からは、希少コインは長期保有に適した実物資産としての性質を持つ。過去数十年間のデータによれば、主要な希少コイン指標は安定したリターンを記録しており、インフレ調整後でもプラスのパフォーマンスを維持している。ただし、流動性の制約や鑑定コスト、保管費用などのトランザクションコストも考慮する必要がある。購入前には必ず信頼できる鑑定機関による認証を確認し、市場価格の妥当性を複数のソースで検証することが推奨される。ポートフォリオ分散の観点からも、希少コインは他の金融資産と相関の低い資産クラスとして注目されている。

今後の市場動向について、業界関係者は概ね楽観的な見方を示している。デジタルプラットフォームの普及による新規コレクターの参入増加、富裕層のオルタナティブ投資需要の拡大、そして歴史的コインの供給が本質的に限定されているという構造的要因が、中長期的な価格上昇を支えると見られている。一方で、経済環境の急変やコレクター世代の交代による嗜好の変化には注意が必要とする声もある。アジア圏からの投資需要も増加傾向にあり、市場のグローバル化がさらに進むことが予想される。